הי לכולם,
היום אני רוצה לדבר על סירוב בעלי המניות להצעת רכש למחיקת מניית QIWI מהמסחר.
בואו נספר קודם כל על החברה,
חברת QIWI
כאשר יצאתי אתמול לקניות לקראת סעודת סיום הצום, שלפתי כרטיס אשראי פה ושם ושם…זה נדמה כאילו אתה מוציא סתם כרטיס ולא כסף אמיתי…
מכירים את ההרגשה? כן?גם אשתי מכירה…
עכשיו,זה קיים בעולם המודרני, בעולם הפרמיטיבי פחות..
מה שחברת QIWI עושה,זה בעצם לתת "שירותי העברת כספים" במדינות הלא מפותחות: ברוסיה, קזחסטן, מולדובה, בלרוס, רומניה וכן, גם בארה"ב.
החברה הזו, מספקת שירותי תשלום פיזיים וניידיםבמקומות הנ"ל שויזה ומסטרכארד לא שולטות.
הם מפוזרים מאד גם במערכות תשלום בקיוסקים ,בשדות תעופה וכ"ו וגם בשירות דומה לפייפל.
2.המספרים של QIWI חזקים מאד וכוללים עוצמה פיננסית וצמיחה חזקה.
לחברה אין שום חוב (שזה מדהים לחברה מסוגה), מכפיל 13 ל2017,מכפיל EBITDA 11,מכירות 4,מכפיל על ההון 3.4 סבבה לגמרי יחסית לממוצעים.
תשואה על ההון של 15.7 אחוז בשנה ודיבידנד פצצה של 4.6% בשנה
3.אז אם המספרים טובים, ואנו בונים על זה שהעולם יתקדם וילך להעברות תשלומים מתקדמות יותר ממקום נוכחי של העברת מזומן, אז למה המנייה נראית ככה?
המנייה נפלה בבום מהשיא ב28%.
האם קרה משבר? האם בעלי שליטה מכרו מניות? האם החברה הדרדרה קשות פתאום בתוך חודש? התשובה היא לא. שימו לב לסיבה.
סירוב להצעת רכש
4.לפני חודשיים משקיעי החברה קיבלו הודעה כזו- אנו מוכנים לקנות מכם את כל המניות לפי שער 28 דולר ולמחוק את החברה מהמסחר ולהפוך אותה לפרטית.
ההצעה הגיעה מחברת אוקטריטי אחזקות, שהסכימה לפרמייה של 30% על מחיר המנייה דאז
5.אבל מה קרה? לבעלי המניות זה לא התאים. אוקטריטי היו זקוקים להסכמה של מינימום 20,286,207 מניות, ובפועל רק 12,539,256 הסכימו להצעה!! וזה עוד לפי פרמייה אדירה.
למה?כי כנראה המשקיעים חושבים שהחברה שווה יותר.
6.מה קרה למנייה בעקבות כישלון הצעת הרכש? היא התפרקה למטה.קצת מוזר לא? משקיעים לא מוכנים למכור ב28 דולר, אז היא יורדת ל19 דולר…מרחק של 46% מהצעת הרכש!!
זה קצת מזכיר את מה שקרה בארקו, מרבית המשקיעים לא הסכימו להצעת רכש בשער 210 , עד שאריק בעל השליטה היה צריך להשלים מהמניות שלו את הצעת הרכש…אבל הנייר עכשיו ב165…
7.עכשיו השאלה היא מה מפה. בדרך כלל כשיש הצעת רכש היא אינה נגמרת בהצעה אחת ויש מו"מ נוסף עם המשקיעים עם הצעה חדשה ועלייה בשער. זה מה שקורה בדרך כלל. השאלה כמה הח'ברה האלה חמים על החברה…
8.האם זה מחייב שהנייר יעלה? לא. לבורסה חוקים משלה, החברה יכולה להציג דוחות פחות טובים,השוק יכול להיות פחות טוב וכ"ו…
הכל בבורסה זה יחס של סיכון מול סיכוי. אין מושלם אף פעם.
ללימוד של כל התחום הזה בצורה איכותית ורצינית, אני מזמין אתכם להגיע סוף סוף וללמוד איתי באופן אישי את שוק ההון.
לפרטים: 050-7560-642
